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耀皮玻璃:时隔七年再亏损毛利率创上市以来新低 拟10派0.05元

耀皮玻璃3月30日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入55.88亿元,同比增长17.49%;归母净利润亏损1.25亿元,上年同期盈利1518.62万元;扣非净利润亏损1.42亿元...

耀皮玻璃:时隔七年再亏损毛利率创上市以来新低 拟10派0.05元

2024-04-01 1697 中国证券报·中证网
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耀皮玻璃3月30日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入55.88亿元,同比增长17.49%;归母净利润亏损1.25亿元,上年同期盈利1518.62万元;扣非净利润亏损1.42亿元,上年同期亏损6159.38万元;经营活动产生的现金流量净额为5.50亿元,同比增长17.82%;报告期内,耀皮玻璃基本每股收益为-0.13元,加权平均净资产收益率为-3.67%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派0.05元(含税)。
 
值得注意的是,尽管公司近年营收有所提升,但反观净利润并未有所起色,2023年甚至出现了亏损,公司上次亏损还是在2015年。此外,公司2023年毛利率为12.26%,创公司1994年上市以来新低。
 
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以3月29日收盘价计算,耀皮玻璃目前市盈率(TTM)约为-34.94倍,市净率(LF)约为1.3倍,市销率(TTM)约为0.78倍。
 
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,耀皮玻璃近三年营业总收入复合增长率为11.01%,近三年净利润复合年增长率为-188.73%。
 
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年报显示,公司主要业务为生产和销售浮法玻璃、建筑加工玻璃、汽车加工玻璃、特种玻璃。
 
分产品来看,2023年公司主营业务中,建筑加工玻璃收入22.15亿元,同比增长14.76%,占营业收入的39.64%;浮法玻璃收入20.97亿元,同比增长9.04%,占营业收入的37.52%;汽车加工玻璃收入18.74亿元,同比增长25.72%,占营业收入的33.54%。
 
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截至2023年末,公司员工总数为3802人,人均创收146.97万元,人均创利-3.29万元,人均薪酬23.39万元,较上年同期分别变化9.42%、-868.04%、17.83%。
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2023年,公司毛利率为12.26%,同比下降1.71个百分点;净利率为-2.89%,较上年同期下降3.38个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为15.56%,同比上升6.67个百分点,环比上升3.08个百分点;净利率为-2.75%,较上年同期下降2.00个百分点,较上一季度下降2.93个百分点。
 
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分产品看,建筑加工玻璃、浮法玻璃、汽车加工玻璃2023年毛利率分别为12.99%、6.31%、10.25%。
 
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额6.00亿元,占总销售金额比例为9.82%,公司前五名供应商合计采购金额8.14亿元,占年度采购总额比例为15.89%。
 
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为-3.67%,较上年同期下降4.11个百分点;公司2023年投入资本回报率为-2.17%,较上年同期下降2.92个百分点。
 
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2023年,公司经营活动现金流净额为5.50亿元,同比增长17.82%;筹资活动现金流净额-6973.54万元,同比减少1.75亿元;投资活动现金流净额-6.11亿元,上年同期为-3.99亿元。
 
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为6114.21万元,相比上年同期下降63.97%。
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2023年,公司营业收入现金比为113.93%,净现比为-438.95%。
 
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.70次,上年同期为0.63次(2022年行业平均值为0.52次,公司位居同行业3/16);固定资产周转率为1.62次,上年同期为1.39次(2022年行业平均值为1.18次,公司位居同行业6/16);公司应收账款周转率、存货周转率分别为8.72次、3.77次。
 
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2023年,公司期间费用为7.29亿元,同比增长1.04亿元;但期间费用率为13.04%,同比下降0.09个百分点。其中,销售费用同比增长21.23%,管理费用同比增长14.13%,研发费用同比增长18.06%,财务费用同比增长8.16%。
 
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司固定资产较上年末减少6.42%,占公司总资产比重下降3.79个百分点;在建工程较上年末增加145.61%,占公司总资产比重上升2.31个百分点;应收款项融资较上年末增加21.08%,占公司总资产比重上升0.92个百分点;存货较上年末增加7.22%,占公司总资产比重上升0.79个百分点。
 
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司短期借款较上年末减少47.65%,占公司总资产比重下降3.08个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末增加1380.38%,占公司总资产比重上升2.70个百分点;应付账款较上年末增加19.06%,占公司总资产比重上升1.72个百分点;其他应付款(含利息和股利)较上年末减少34.81%,占公司总资产比重下降1.91个百分点。
 
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为13.47亿元,占净资产的39.97%,较上年末增加9066.54万元。其中,存货跌价准备为1.62亿元,计提比例为10.76%。
 
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2023年全年,公司研发投入金额为2.63亿元,同比增长18.06%;研发投入占营业收入比例为4.71%,相比上年同期上升0.03个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
 
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在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为43.63%,相比上年末上升0.19个百分点;有息资产负债率为9.74%,相比上年末下降1.54个百分点。
 
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2023年,公司流动比率为1.31,速动比率为0.83。
 
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为金元顺安元启灵活配置混合型证券投资基金,取代了三季度末的中信证券股份有限公司。在具体持股比例上,香港海建实业有限公司持股有所上升,WANG SHANG KEE&/OR CHIN WAN LAN持股有所下降。
 
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筹码集中度方面,截至2023年末,公司股东总户数为4.8万户,较三季度末下降了1909户,降幅3.82%;户均持股市值由三季度末的9.04万元上升至9.91万元,增幅为9.57%。
 
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指标注解:
 
市盈率
 
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
 
市净率
 
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
 
市销率
 
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
 
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
 
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。

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